Паевой инвестиционный фонд - что это такое?

31.07.2013 5371 4.0 1

Паевой инвестиционный фонд - что это такое? Многих, чьи доходы позволяют делать сбережения, часто мучает вопрос о том, куда вложить свои денежные средства чтобы сохранить их от воздействия инфляции, а в идеале и приумножить. При этом естественным стремлением каждого потенциального вкладчика (инвестора) является максимизация прибыли вложенных средств с минимально возможной степенью риска. Одним из наиболее подходящих инструментов для этого являются паевые инвестиционные фонды, о которых и пойдет речь в данной статье.

Начнем с определения. Паевой инвестиционный фонд (сокращенно ПИФ) — это имущественный комплекс без образования юридического лица, паи которого могут приобретаться физическими и юридическими лицами. Доверительное управление имуществом фонда осуществляет управляющая компания, целью деятельности которой является прирост имущества фонда. Управляющая компания (сокращенно УК) может инвестировать средства ПИФа в акции, облигации и некоторые другие инструменты финансового рынка.

Инвестиционный пай — это именная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в имуществе фонда. Инвестиционный пай имеет свою стоимость, которая рассчитывается управляющей компанией на основе стоимости активов, составляющих фонд.

Первые ПИФы появились более ста лет назад, став удобным инструментом инвестирования для многих вкладчиков. В настоящее время в мире насчитывается несколько десятков паевых инвестиционных фондов. В России первые ПИФы появились в 1996 году, но в настоящее время они уже пользуются заслуженной популярностью у достаточно большого числа экономически грамотных россиян.

В настоящее время паевые инвестиционные фонды являются эффективным инструментом инвестирования в ценные бумаги, позволяющие добиться сравнительно высокой степени доходности при сравнительно малых долях риска. Основным достоинством паевых инвестиционных фондов перед непосредственным вложением в акции является широкая диверсификация вкладываемых средств по различным ценным бумагам и отсутствие необходимости для потенциального вкладчика (инвестора) разбираться в принципах работы фондового рынка. В ПИФах инвестированием занимаются аналитики управляющей компании, которые достаточно сильно заинтересованы в обеспечении высокой доходности фонда поскольку им выплачивается вознаграждение (так называемая плата за их работу), которое зависит от размера активов фонда. Именно участие профессионалов обеспечивает достаточно высокий уровень доходности вложений в паевые инвестиционные фонды при приемлемых уровнях риска.

Также следует отметить, что паевые инвестиционные фонды на сегодняшний день являются одними из самых надежных из существующих инструментов коллективных инвестиций. Паевой фонд не может обанкротиться, так как не является юридическим лицом. Также в нем невозможно удовлетворение интересов одних пайщиков за счет других, что гарантирует справедливое распределение прибыли между вкладчиками фонда. К тому же дополнительным гарантом стабильности паевых фондов является то, что их деятельность достаточно жестко контролируется Федеральной службой по финансовым рискам (ФСФР), так что какие-либо финансовые махинации там в принципе невозможны.

Паевые инвестиционные фонды существуют трех типов: открытые, интервальные и закрытые. В открытых ПИФах покупать и продавать паи можно в любые рабочие дни, в интервальных - только в определенные интервалы времени (указанных в правилах фонда), но, как правило, не реже одного раза в год. В закрытых паевых инвестиционных фондах покупка паев производится только в момент формирования фонда, а продажа - только после закрытия фонда. Обычно закрытые фонды организуются с целью осуществления инвестиций в активы, с которыми законодательство РФ запрещает работать открытым и интервальным ПИФам. Чаще всего подобными активами является недвижимость (то есть, например, собрали деньги на постройку какого-либо объекта недвижимости, потом этот объект построили, продали и полученную сумму разделили между всеми пайщиками фонда в соответствии с их первоначальными инвестициями в этот фонд).

По видам приобретаемых активов различают паевые фонды акций, облигаций и смешанные. ПИФы, ориентированные на операции с акциями, предполагают максимизацию вкладываемых средств, но однако не гарантируют прибыли в связи с тем, что акции из инвестиционного портфеля фонда могут упасть в цене. Но, как правило, у грамотных управляющих в долгосрочной перспективе даже ПИФы акций практически всегда обеспечивают прибыль своим пайщикам. Фонды облигаций обеспечивают гарантированное получение прибыли своим пайщикам (без риска), но их доходность в большинстве случаев лишь немного выше доходности банковских вкладов (особенно депозитов). Смешанные фонды покупают как акции, так и облигации, представляя, таким образом, компромисс между максимизацией прибыли и снижением рисков.

В следующей статье можно прочитать о преимуществах инвестиций в паевые инвестиционные фонды.

Также одним из достоинств паевых инвестиционных фондов является их льготное налогообложение (в соответствии с действующим законодательством РФ). Паевые фонды не платят налога на прибыль. Налоги взимаются только при погашении паев пайщиками (физическими лицами). В данном случае налог на доходы определяется как разница между ценой погашения и ценой покупки паев. Ставка подоходного налога стандартная для России - 13%.

Почему не стоит делать краткосрочные инвестиции в ПИФы?
Потому что практически во всех паевых фондах существуют так называемые надбавки и скидки на покупку и продажу паев (обычно от десятых долей процента до нескольких процентов). Что поделать, руководству паевого фонда тоже надо же жить на какие то средства. К примеру, если один пай стоит 100 рублей, а надбавка на его покупку составляет 1%, то на покупку 10 паев вы потратите 1010 рублей (а не 1000 как было бы в случае если бы надбавки на покупку не было). Аналогично дело обстоит и со скидками когда вы продаете свои паи - в данном случае получается что вы как бы продаете их немного дешевле их реальной цены. Также ввод/вывод денег в ПИФах обычно занимает от нескольких дней до двух недель - очевидно что поймать быстрые движения цены пая в таких условиях вы просто не в состоянии. В связи с этими двумя описанными обстоятельствами краткосрочные инвестиции в паевые фонды нежелательны (конечно может повезти что рынок будет быстро расти и вы получите неплохую прибыль, но статистика показывает что долгосрочные инвестиции в ПИФы в большинстве случаев более выгодны краткосрочных) - если уж собрались вкладывать свои деньги в паевой фонд, то рассчитывайте на то, чтобы они желательно пролежали там не менее полугода.


Теги:акции, облигации, ПИФЫ

Читайте также:
Комментарии
0
1  
Если кто верит в то, что Россия через несколько начнет потихоньку выходить из кризиса, то сейчас самое время вложиться в паевые инвестиционные фонды, на мой взгляд

Имя *:
Email *:
Код *: